炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

起原：广发证券盘考

广发证券发布盘考申诉称，医药行业长坡厚雪，疫情事后院内商场正快速复苏，在疫后内需增强+改进升级的初始下，执续看好医药板块反弹。港股医药股是估值凹地，异日有诱骗可能性。Pharma和Biotech：看好院内复苏后处方药弹性。医疗就业和破钞医疗：疫后复苏态势强劲。医疗器械：港股器械黄金坑，关心集采免疫界限。

主要不雅点如下：

医药行业长坡厚雪。

跟着老龄化程度的加深，我国医疗用度可能会执续增多。国内药企安谧具备大众竞争力，国内新药计谋环境缓缓改善，改进研发也日益受到国内药企的深爱，执续增长的研发插足加快改进适度落地。疫情事后院内商场正快速复苏，在疫后内需增强+改进升级的初始下，执续看好医药板块反弹。

港股医药股是估值凹地，异日有诱骗可能性。

恒生医疗保健指数受外部要素影响更大，内生基本面增长预期亦然影响恒生医疗保健指数的中枢原因之一。当今在港股挂牌上市的医药股摄取比拟多，最为非凡的是Biotech、改进器械和改进就业产业链。跟着国内医保计谋执续现实，医药产物的订价规矩安谧明晰化，新产物订价智商相对强，商场对医药产物及企业的异日趋势有较为明晰和肃肃的判断，与成本商场走势关联度较弱，是以后续恒生医疗保健指数可能会有比拟昭彰的相对上风。

Pharma和Biotech：看好院内复苏后处方药弹性。

凭证夙昔几年基础输液品种在样本病院的销售情况，推知院内医疗在2019年需求最为繁荣。2020年受疫情影响，治愈需求萎缩，从现时规复态势看，全年院内医疗需求将保执瓦解增长。

医疗就业和破钞医疗：疫后复苏态势强劲。

眼科板块强势复苏，玄虚病院治愈东说念主数大幅提高，第三方医学会诊旧例业务快速发力。医好意思方面，龙头企业管线收敛丰富，重磅产物处于快速放量阶段。

医疗器械：港股器械黄金坑，关心集采免疫界限。

归来夙昔三年高耗集采缓缓情切，内资企业市占率快速提高。当今港股举座估值具有较高性价比，集采等对价钱的影响预期也曾皆在估值中体现，尤其值得关心的港股器械企业是其中功绩增速快，有中枢逻辑变化的企业。集采免疫界限要点关心高壁垒以及新增长逻辑企业。

风险辅导

药品审评过程低于预期，控费计谋鼓励速率高于预期，疫情影响大于预期，研发施展不足预期。

裁剪/new